近期美中貿(mào)易摩擦給全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇造成 了巨大的不確定性,美元加息和美國貨幣政 策正常化也給全球金融市場(chǎng)穩(wěn)定造成了巨大 的壓力。中國總需求增速下降和商品價(jià)格上 升壓力已經(jīng)顯現(xiàn),但目前的發(fā)展?fàn)顩r并不能 表明中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“滯脹”狀態(tài)。
首先,不利的外部環(huán)境的確對(duì)中國的外 向型經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了不利影響,但中國穩(wěn)定 內(nèi)需尚有較大空間??傂枨笤鏊偈桥c宏觀經(jīng) 濟(jì)政策高度相關(guān)的變量,通過擴(kuò)張性的貨幣 政策和財(cái)政政策可以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定內(nèi)需的目標(biāo)。 而中國近期實(shí)施了針對(duì)性很強(qiáng)的“相機(jī)政 策”,通過定向降準(zhǔn)和減稅來推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 在寬松的財(cái)政和貨幣政策并行的局面下,中 國經(jīng)濟(jì)增速回升指日可待。
其次,盡管今年前三季度居民消費(fèi)價(jià)格 指數(shù)漲幅比上半年略有擴(kuò)大,但如果剔除食 品和能源之后,核心 CPI 前三季度上漲了 2.0%,與上半年持平,所以整體上物價(jià)增幅處 在適度區(qū)間,近期并無嚴(yán)重的通貨膨脹壓 力。
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制度約束不足降低規(guī)則權(quán)威性
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